La Corriente
Mucho puede cambiar en una semana. Hay una rotación produciéndose bajo la superficie y, dependiendo de la asignación de tu cartera, probablemente la notaste estas últimas dos semanas. Este ya no es un mercado de dinero fácil con amplitud de mercado generalizada; estamos en una zona de cautela y hay que esperar a ver si esto se resuelve al alza, a la baja, o sigue en lateral durante las próximas semanas.
La gran oleada de ventas en tecnología empezó cuando el índice KOSPI de Corea del Sur, con fuerte peso en semiconductores, se desplomó, contagiando el miedo a los valores de semiconductores estadounidenses. OpenAI (la empresa matriz de ChatGPT) podría retrasar su salida a bolsa hasta el año que viene, añadiendo más presión a la confianza de los inversores en la IA.
El nuevo presidente de la Fed estadounidense presidió su primer FOMC, lo que provocó una caída de las bolsas al mencionar la «estabilidad de precios», posiblemente apuntando a futuras subidas de tipos, lo que presionó el sentimiento del mercado.
Contexto de Mercado
A. Régimen y Estructura de Mercado
El análisis por segmentos nos dice que actualmente entra más dinero en las small caps (1.º) y las midcaps (2.º).
B. Análisis Sectorial
La salud ha sido el sector más fuerte este último mes, seguido de la industria y las utilities. Esto apunta a un posible alejamiento de la tecnología y la IA por el momento. Si se trata de recogida de beneficios y rotación hacia valores defensivos o de una pausa temporal está por ver. Materiales atraviesa cierta contracción de volatilidad y podría estar preparado para hacer un movimiento al alza con la ayuda de sus líderes y posibles catalizadores.
Grupos Líderes esta Semana
Filtro todas las acciones estadounidenses que mueven de media más de $30M al día, las clasifico por grupos industriales de Finviz y MarketSurge, normalizo su rentabilidad a 6 meses/3 meses/1 mes, y después aplico una puntuación propia al grupo industrial (máximo 25 puntos). Esto muestra los verdaderos líderes de hoy.
Valores Líderes / Watchlist
Planes de salud
OSCR
CNC
MOH
HUM
El grupo se ha movido por una marcada bifurcación entre los valores que se benefician de unos ratios de siniestralidad médica en mejora y del crecimiento de afiliados —y los valores con fuerte peso en Medicare Advantage. Las fuerzas sectoriales parecen intactas o reforzándose para los actores de ACA/Medicaid, y debilitándose/frágiles para los valores puros de MA. No lo veo necesariamente como una idea de inversión a largo plazo, pero puede que lo juegue o que simplemente espere a que los valores del supercycle de la IA consoliden y hagan su siguiente leg al alza.
Equipos y componentes eléctricos
FCEL
BE
NVT
El motor dominante del grupo sigue siendo el despliegue de potencia para IA/centros de datos, con los hyperscalers comprometiendo cientos de miles de millones en capex y generando un repunte de demanda impulsado por la oferta para generación in situ, refrigeración e infraestructura eléctrica. Esta semana, las fuerzas se reforzaron aún más mediante nuevos acuerdos comerciales (FCEL/Fit Energy), inicios de cobertura de analistas (NVT/Melius, BE/Bernstein), y un nuevo batir de las expectativas en resultados de AYI.
Computer Software-Security
BB
TENB (recovery play)
PANW
CRWD
RBRK
Las fuerzas de demanda de ciberseguridad están intactas y reforzándose, impulsadas por amenazas nativas de IA, un Patch Tuesday récord de Microsoft con 206 CVE, y un importante incidente de robo de credenciales en Fortinet. Los presupuestos corporativos se están consolidando hacia los actores de plataforma, y Jefferies señala a PANW y CRWD como los principales beneficiarios a medida que crece el gasto en ciber —aunque todavía por detrás del capex en IA en prioridad.
Software - Application
DAVE
FROG
DDOG
APPS
SNOW
La demanda impulsada por la IA de observabilidad en la nube, infraestructura de datos y herramientas para desarrolladores es la fuerza principal que impulsa a este grupo en 2026. Creo que esta área de la tecnología todavía está bajo el radar y enfrenta cierta presión sectorial, pero estos parecen ser los líderes del espacio.
Radar de Catalizadores
El índice KOSPI de Corea del Sur se desplomó
OpenAI aplazando su salida a bolsa al año que viene
Micron (tengo posición) con unos resultados arrolladores, pero la acción revirtió las ganancias del informe
El presidente de la Reserva Federal Kevin Walsh apuntando posiblemente a futuras subidas de tipos
Subidas de precios al consumidor por parte de las grandes tecnológicas: debido al aumento de costes, Apple, Microsoft y otros proveedores están trasladando esos costes a los consumidores para combatir las tasas de crecimiento y el incremento de costes
Mi Posicionamiento
Estoy invertido en torno a un 68%, pero puede que busque recortar mi exposición a la IA para asegurar ganancias y esperar a que estos valores se reseteen y, con suerte, continúen su movimiento al alza.
Estoy estudiando oportunidades adyacentes a la IA, como $LLY, $SN y $HOOD.
Principio General
No devolver las ganancias que he conseguido este año, ser defensivo, y buscar oportunidades de bajo riesgo y ver hacia dónde se mueve la pelota a continuación.
Esta publicación es contenido educativo y comentario — no es asesoramiento de inversión ni una recomendación personalizada. El autor puede tener posiciones en los valores mencionados y puede comprar o vender en cualquier momento. El trading conlleva un riesgo sustancial de pérdidas. Aviso legal completo → https://www.lacorrientemkt.com/p/aviso-legal