La Corriente
Me tomé unas semanas de vacaciones con la familia para recargar pilas, pero ya estoy de vuelta al volante.
Estas dos últimas semanas he estado analizando el mercado a fondo, usando ciencia de datos para poner a prueba varias teorías distintas. Compartiré mis conclusiones sobre la anatomía del mercado, los mayores ganadores y más cuando termine.
Datos tomados el 23/8/2026
¡¡¡Bitcoin, Genómica, Materiales 🚀!!!
Han pasado muchas cosas en las últimas semanas y no ha sido un mercado fácil. El crecimiento y la tecnología siguen rotando y digiriendo en lateral, así que hay mucho movimiento errático sin una dirección clara.
Así se veía el arranque de la semana ~
Los Semiconductores cayeron un 8.5% y ahora tienen un 12% de sus miembros por encima de su media de 50 sesiones: la amplitud de mercado más baja de los 68 temas que sigo, con una rentabilidad a tres meses del -16.0%. Centros de Datos / Infraestructura de IA cayó un 8.1% con un 27% de amplitud y un -10.8% a tres meses. Reuters atribuyó la caída del 5% del martes en el Philadelphia Semiconductor Index a una recogida de beneficios sistemática por la preocupación por los costes de financiación, no a nada que pasara en los chips. Cuando solo uno de cada ocho valores está por encima de su media de 50 sesiones, el grupo no está corrigiendo. Ha cambiado de etapa, y yo no compro etapa 4.
La rotación que supuestamente iba a absorber eso —de hardware de IA a software empresarial— tampoco aguantó. El Software sigue en el puesto 6 a un mes y en el 5 a tres, con un 74% de sus miembros por encima de su media de 50 sesiones y un +22.8% a tres meses, y aun así cerró la semana con un -1.9%. El 18 y 19 de agosto la rotación se dio la vuelta en intradía: ServiceNow y Salesforce subieron por un hito contractual en IA agéntica antes de que todo el complejo cayera junto con el tramo largo de la curva. Barron’s recogía que BofA subía el precio objetivo de diez valores de software en una sola nota. Una revalorización de consenso con un problema de tipos no es un refugio. Es la misma operación con otro ticker.
La participación fue adonde la empujó la curva. Las Mineras de Oro y Plata subieron un 14.5% en la semana y un 36.6% en el mes con los 27 miembros por encima de su media de 50 sesiones: el único tema del universo con un 100% de amplitud y más de ocho miembros. El dato a nivel de empresa es el que me importa: Harmony Gold dio previsiones de BPA básico para el ejercicio 2026 de $2.65–$2.85 frente a $1.27 en el ejercicio 2025, por el mayor precio del oro, los ingresos añadidos del cobre y la reversión de un deterioro. Eso son resultados, no un proxy del lingote. Y sigue siendo una operación macro: la CNBC enmarca este movimiento como un rebote tras el giro del oro desde máximos históricos cerca de $5,600 y su peor trimestre desde 2013, lo que lo convierte en trabajo de reparación más que en convicción nueva. Mantendré las mineras mientras el dólar siga débil y se sostengan las expectativas de recortes de tipos. Una sorpresa hawkish o un rally del dólar es mi salida, y es rápida.
El petróleo es lo más amplio que está funcionando, que no es como lo cuenta la mayoría. El Brent alcanzó los $94.39 el 21 de agosto con el flujo por Ormuz cerca de los 2 millones de barriles al día frente a unos 18 millones antes de la guerra, y el 84% de los 100 miembros del tema están por encima de su media de 50 sesiones. Nada más de ese tamaño tiene ese nivel de participación. En la taxonomía sectorial de Finviz, que es distinta, las mayores subidas semanales de amplitud incluyen Petróleo y Gas Integrado con un +39.5% y Exploración y Producción con un +32.1%, que es el mismo mensaje desde otra óptica. Esto es una prima de guerra y no voy a fingir lo contrario; un alto el fuego o la reapertura de Ormuz se lleva la mayor parte en una sesión. La participación amplia se gana una posición. Un motor que depende de titulares se gana un stop.
¿Qué haces con un tema que sube un 8.3% en una semana bajista y nadie sabe decirte por qué? Eso es exactamente lo que hizo la Genómica, con un 76% de amplitud entre 21 miembros, un +25.9% a tres meses y el puesto 4 a un mes y el 2 a tres. Ninguna fuente dentro de la ventana vincula un evento empresarial al movimiento del tema, lo que hace de esto rotación y no noticias, y la rotación hacia el sector médico es lo que suele producir un shock de tipos. Hay sustancia a nivel de empresa por debajo: Twist comunicó el 18 de agosto que Anthropic la había seleccionado para producir y probar proteínas diseñadas con IA, y BTIG subió su precio objetivo de Tempus de $70 a $80 el 20 de agosto. Lo que yo no pasaría por alto, eso sí: Dispositivos Médicos y Diagnóstico ocupa el puesto 1 a tres meses con un 84% de amplitud, y sus principales valores son CDNA, PSNL y ADPT, los mismos que lideran Genómica. Dos temas, una sola apuesta. Ajusta el tamaño de posición una sola vez.
Resultados trimestrales de La Corriente aquí
Qué cambió desde la semana pasada
La mayor subida semanal del universo llegó con la participación más escasa. El Ecosistema Cripto subió un 12.6% con un 43% de sus miembros por encima de su media de 50 sesiones y una rentabilidad a tres meses del -21.7%. Forbes recogía a traders avisando de que el movimiento hacia los $70,000 era una trampa alcista que podía revertir hasta los $44,000. Un rally con menos de la mitad del grupo participando, dentro de una tendencia bajista que aún lleva tres meses, es algo en lo que vendo en vez de perseguirlo. Una amplitud por encima del 60% y una rentabilidad a tres meses que dejara de ser negativa cambiarían eso.
Internet China subió un 2.9% mientras su mayor componente caía. Los resultados del trimestre de junio de Alibaba, el 20 de agosto, mostraron unos ingresos un 9% arriba y la nube un 45% arriba, con el beneficio neto un 75% abajo por el gasto en infraestructura de IA, y la acción cayó entre un 3% y un 5% en intradía. El grupo subió sin ella. La respuesta de Alibaba a la pregunta del capex en IA fue seguir gastando, y la vendieron por esa respuesta. ¿Les toca una respuesta distinta a los hyperscalers estadounidenses?
Transporte Marítimo y Petroleros es donde merece la pena vigilar el ciclo emocional. Los ocho miembros están por encima de su media de 50 sesiones, el tema sube un 71.5% en el año y Lloyd’s List describía a los armadores de petroleros de crudo como disfrutando de su mejor mercado en veinte años. Ocho valores marcan esa mediana, así que lo tomo como una lectura, no como un mandato. Ese tipo de lenguaje suele aparecer más cerca del final de un movimiento que del principio.
Contexto de Mercado
A. Régimen y Estructura
B. Análisis Sectorial
Grupos Líderes esta Semana
Valores Líderes / Watchlist
Genómica
LABU
TEM
GH
BFLY
TWST
Materiales
TECK
RGLD
EGO
FCX
AEM
Cripto
BITX
ETHU
Software
AMZN
SHOP
TOST
Mi Posicionamiento
Actualmente mi exposición es del 14.37% en la cuenta sujeta a impuestos y del 39.18% en la cuenta de jubilación.
Principio General
Cuando los pescadores no pueden salir al mar, reparan las redes.
He devuelto más de lo que me habría gustado en las últimas semanas y he decidido quedarme fuera del mercado y dedicarme a investigarlo para volver más preparado y listo para arrancar. Obviamente todo puede darse la vuelta en un instante, pero esa es mi intención. Hay unas cuantas ideas que quiero poner a prueba y en las que quiero acotar mi foco.
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¿Tienes alguna teoría o algo que quieras poner a prueba en el mercado? Estaré encantado de añadirlo a mi lista de proyectos, que ahora mismo incluye:
Anatomía del mercado
Anatomía de los mayores ganadores
Impacto de los fundamentales en las acciones
Anatomía de valores por rangos de volumen en dólares
Esta publicación es contenido educativo y comentario — no es asesoramiento de inversión ni una recomendación personalizada. No tiene en cuenta los objetivos, la situación financiera ni las necesidades de ningún inversor concreto. El autor mantiene o puede mantener posiciones en los valores mencionados (ver Posiciones Abiertas → https://www.lacorrientemkt.com/p/posiciones-abiertas) y puede comprar o vender en cualquier momento sin previo aviso. Los niveles y escenarios descritos reflejan el plan personal del autor, no una invitación a operar. El trading conlleva un riesgo sustancial de pérdidas. Aviso legal completo → https://www.lacorrientemkt.com/p/aviso-legal