A veces, cuándo compras es más importante que qué compras. Cuando el mercado está en tendencia alcista, tendrás rachas en las que parece que todo lo que tocas se convierte en dinero. Esos periodos suelen tener mucho más que ver con el viento a favor que con que de repente te hayas vuelto un genio. La mayor parte del tiempo, el régimen de mercado es el principal motor de tus resultados. Por eso es importante alinearte con la dirección del mercado.
William O’Neil, fundador de Investor’s Business Daily, popularizó la idea de que aproximadamente tres de cada cuatro acciones siguen la dirección general de los principales índices, como el S&P 500 y el Nasdaq Composite. Eso significa que, si luchas contra la tendencia principal, las probabilidades juegan en tu contra incluso antes de analizar una sola acción. Al mismo tiempo, muchos de los mejores traders de la historia tienen tasas de acierto por debajo del 50 %, a veces incluso por debajo del 30 %, y aun así ganan mucho dinero porque su ganancia media es mucho mayor que su pérdida media. La ventaja viene de alinearte con el mercado y gestionar el riesgo, no de «acertar» en cada operación.
En lo personal, mi trading gira en torno al trend following, donde busco entrar en una posición y mantener esa acción tanto tiempo como la tendencia lo permita. Esto puede ser un día, varios días, varias semanas, varios meses o más. No intento pillar el suelo ni el techo, sino que me centro en capturar la parte jugosa del movimiento una vez que la tendencia está en marcha. Para hacerlo, uso cuatro filtros de mercado sencillos sobre el SPY y el QQQ para decidir si estamos en un entorno risk-on o risk-off.
Filtros de mercado
Ciclo alcista / bajista (EMA de 21 sesiones)
Señal semanal del MACD (6/20)
SMA de 10 sesiones > SMA de 20 sesiones
Estructura de mercado
Ciclo alcista / bajista
¿Está el mercado en un ciclo alcista o bajista? Mi definición más simple es si el SPY y el QQQ cotizan por encima o por debajo de su media móvil exponencial de 21 sesiones (EMA de 21 sesiones). Si el precio cierra por encima de la EMA de 21 sesiones, lo clasifico como ciclo alcista. Si el precio cierra por debajo, lo trato como ciclo bajista o, al menos, de cautela.
La ventana de 21 sesiones corresponde aproximadamente a un mes natural y se sitúa entre el ruido a corto plazo de la media móvil de 10 sesiones y la más institucional media móvil de 50 sesiones. Mike Webster, que trabajó con O’Neil, hizo un trabajo extenso sobre el uso de la EMA de 21 sesiones como guía de tendencia.
No lo complico de más: si el índice principal está por encima de su EMA de 21 sesiones ascendente, trato la tendencia actual como alcista; si está por debajo de una EMA de 21 sesiones descendente, la trato como bajista.
Señal semanal del MACD 6/20
Es un indicador técnico diseñado para captar pronto los cambios de tendencia en la temporalidad superior. No voy a entrar aquí en los detalles de cómo funciona el indicador, pero no dudes en comentar y te lo explico; cuando la línea del MACD cruza por encima de su línea de señal se activa un cruce alcista (zona verde del gráfico de abajo) y cuando cruza por debajo se activa el cruce bajista (zona roja del gráfico de abajo). Esto te ayuda a mantenerte en el lado correcto del momentum tanto al alza como a la baja.
Un cruce alcista semanal reciente con el precio en tendencia alcista me dice que puedo asumir más riesgo. Un cruce bajista semanal, especialmente tras una racha extendida, me recuerda que debo dejar de presionar, respetar la distribución emergente y prepararme para reducir la exposición.
SMA de 10 sesiones > SMA de 20 sesiones
Tomada de Kristjan Kullamägi, Market Wizard famoso por convertir 5.000 $ en 500.000.000 $, es el indicador de mercado de las medias móviles simples de 10 y 20 sesiones. Normalmente miraba el SPY o el QQQ (el SPY es representativo de las mayores empresas de EE. UU. y el QQQ es representativo de las mayores acciones tecnológicas y de crecimiento de EE. UU.) y se centraba en estar agresivamente largo solo cuando la tendencia a corto plazo apunta hacia arriba, con la SMA de 10 sesiones por encima de la de 20 sesiones.
Como puedes ver en todos los gráficos de arriba (1D significa que el gráfico muestra velas en temporalidad diaria, es decir, 1 vela es 1 día, y 1W significa que el gráfico muestra velas en temporalidad semanal, es decir, 1 vela es 1 semana), el verde es cuando se activa el trigger alcista y el rojo es cuando se activa el trigger bajista. Hay mucho solapamiento, pero es importante que todas estas sean piezas del puzle que te ayudan a identificar en qué mercado estamos.
Estructura de mercado
Con la estructura de mercado quiero entender:
¿Está el índice muy extendido respecto a sus medias móviles clave (21 sesiones, 50 sesiones), o cotiza cerca de ellas?
¿Está haciendo máximos crecientes y mínimos crecientes (tendencia alcista) o máximos decrecientes y mínimos decrecientes (tendencia bajista) en la temporalidad de corto a medio plazo?
¿El precio respeta el soporte en las medias móviles o las atraviesa con ventas fuertes?
Esta visión de más alto nivel me evita volverme demasiado mecánico. Por ejemplo, si el SPY está técnicamente por encima de la EMA de 21 sesiones pero lleva moviéndose de lado en un rango amplio y volátil con frecuentes breakouts fallidos, lo trataré de forma distinta a una tendencia alcista limpia y ajustada que sube escalón a escalón. La estructura de mercado es mi prueba de realidad sobre lo que el precio está haciendo de verdad.
Juntándolo todo
Es importante señalar que nada funciona siempre, pero creo que estos 4 componentes me ayudan a estar en sintonía con el mercado y a decidir cuándo el mercado debería estar en risk-on o risk-off.
Lo más importante por encima de todo es cómo me está yendo el trading en cada momento. Como trend follower, sigo la tendencia, pero si mi P&L está subiendo seré el primero en decir que dejes todo lo demás y sigas haciendo lo que funciona.
Jim Cramer lo dijo mejor que nadie: «Siempre hay un mercado alcista en alguna parte», y eso es en parte cierto. Cuando entra dinero en el mercado lo es, y tienes que encontrarlo. Cuando el SPY y el QQQ lo están haciendo fatal, me fijo entonces en los ETF sectoriales ($XLK, $XLV, $XLF, $XLY, $XLP, $XLE, $XLI, $XLB, $XLU, $XLRE, $XLC) y miro si alguno de estos sectores se está comprando o está en su propio ciclo alcista, y ahí podría centrar mi tiempo en el futuro inmediato.
En una nota personal y relacionada: he descubierto que el secreto en la vida, en los negocios y en la inversión es encontrar lo que funciona y seguir haciéndolo hasta que deje de funcionar, y cuando ya no funcione, levantar el pie del acelerador, volver al paso uno, averiguar qué está funcionando e implementarlo.
Esta publicación es contenido educativo y comentario — no es asesoramiento de inversión ni una recomendación personalizada. El autor puede tener posiciones en los valores mencionados y puede comprar o vender en cualquier momento. El trading conlleva un riesgo sustancial de pérdidas. Aviso legal completo → https://www.lacorrientemkt.com/p/aviso-legal