William O’Neil, fundador de Investor’s Business Daily, popularizó la idea de que aproximadamente tres de cada cuatro acciones siguen la dirección general de los principales índices, como el S&P 500 y el Nasdaq Composite. Eso significa que, si luchas contra la tendencia principal, las probabilidades juegan en tu contra incluso antes de analizar una sola acción. Al mismo tiempo, muchos de los mejores traders de la historia tienen tasas de acierto por debajo del 50 %, a veces incluso por debajo del 30 %, y aun así ganan mucho dinero porque su ganancia media es mucho mayor que su pérdida media. La ventaja viene de alinearte con el mercado y gestionar el riesgo, no de «acertar» en cada operación.

En lo personal, mi trading gira en torno al trend following, donde busco entrar en una posición y mantener esa acción tanto tiempo como la tendencia lo permita. Esto puede ser un día, varios días, varias semanas, varios meses o más. No intento pillar el suelo ni el techo, sino que me centro en capturar la parte jugosa del movimiento una vez que la tendencia está en marcha. Para hacerlo, uso cuatro filtros de mercado sencillos sobre el SPY y el QQQ para decidir si estamos en un entorno risk-on o risk-off.

Filtros de mercado

• Ciclo alcista / bajista (EMA de 21 sesiones)

• Señal semanal del MACD (6/20)

• SMA de 10 sesiones > SMA de 20 sesiones

• Estructura de mercado

Ciclo alcista / bajista

¿Está el mercado en un ciclo alcista o bajista? Mi definición más simple es si el SPY y el QQQ cotizan por encima o por debajo de su media móvil exponencial de 21 sesiones (EMA de 21 sesiones). Si el precio cierra por encima de la EMA de 21 sesiones, lo clasifico como ciclo alcista. Si el precio cierra por debajo, lo trato como ciclo bajista o, al menos, de cautela.

La ventana de 21 sesiones corresponde aproximadamente a un mes natural y se sitúa entre el ruido a corto plazo de la media móvil de 10 sesiones y la más institucional media móvil de 50 sesiones. Mike Webster, que trabajó con O’Neil, hizo un trabajo extenso sobre el uso de la EMA de 21 sesiones como guía de tendencia.

No lo complico de más: si el índice principal está por encima de su EMA de 21 sesiones ascendente, trato la tendencia actual como alcista; si está por debajo de una EMA de 21 sesiones descendente, la trato como bajista.

Señal semanal del MACD 6/20

Es un indicador técnico diseñado para captar pronto los cambios de tendencia en la temporalidad superior. No voy a entrar aquí en los detalles de cómo funciona el indicador, pero no dudes en comentar y te lo explico; cuando la línea del MACD cruza por encima de su línea de señal se activa un cruce alcista (zona verde del gráfico de abajo) y cuando cruza por debajo se activa el cruce bajista (zona roja del gráfico de abajo). Esto te ayuda a mantenerte en el lado correcto del momentum tanto al alza como a la baja.

Un cruce alcista semanal reciente con el precio en tendencia alcista me dice que puedo asumir más riesgo. Un cruce bajista semanal, especialmente tras una racha extendida, me recuerda que debo dejar de presionar, respetar la distribución emergente y prepararme para reducir la exposición.

SMA de 10 sesiones > SMA de 20 sesiones

Tomada de Kristjan Kullamägi, Market Wizard famoso por convertir 5.000 $ en 500.000.000 $, es el indicador de mercado de las medias móviles simples de 10 y 20 sesiones. Normalmente miraba el SPY o el QQQ (el SPY es representativo de las mayores empresas de EE. UU. y el QQQ es representativo de las mayores acciones tecnológicas y de crecimiento de EE. UU.) y se centraba en estar agresivamente largo solo cuando la tendencia a corto plazo apunta hacia arriba, con la SMA de 10 sesiones por encima de la de 20 sesiones.

Como puedes ver en todos los gráficos de arriba (1D significa que el gráfico muestra velas en temporalidad diaria, es decir, 1 vela es 1 día, y 1W significa que el gráfico muestra velas en temporalidad semanal, es decir, 1 vela es 1 semana), el verde es cuando se activa el trigger alcista y el rojo es cuando se activa el trigger bajista. Hay mucho solapamiento, pero es importante que todas estas sean piezas del puzle que te ayudan a identificar en qué mercado estamos.

Estructura de mercado

Con la estructura de mercado quiero entender:
¿Está el índice muy extendido respecto a sus medias móviles clave (21 sesiones, 50 sesiones), o cotiza cerca de ellas?
¿Está haciendo máximos crecientes y mínimos crecientes (tendencia alcista) o máximos decrecientes y mínimos decrecientes (tendencia bajista) en la temporalidad de corto a medio plazo?
¿El precio respeta el soporte en las medias móviles o las atraviesa con ventas fuertes?
Esta visión de más alto nivel me evita volverme demasiado mecánico. Por ejemplo, si el SPY está técnicamente por encima de la EMA de 21 sesiones pero lleva moviéndose de lado en un rango amplio y volátil con frecuentes breakouts fallidos, lo trataré de forma distinta a una tendencia alcista limpia y ajustada que sube escalón a escalón. La estructura de mercado es mi prueba de realidad sobre lo que el precio está haciendo de verdad.

Juntándolo todo

Es importante señalar que nada funciona siempre, pero creo que estos 4 componentes me ayudan a estar en sintonía con el mercado y a decidir cuándo el mercado debería estar en risk-on o risk-off.

Lo más importante por encima de todo es cómo me está yendo el trading en cada momento. Como trend follower, sigo la tendencia, pero si mi P&L está subiendo seré el primero en decir que dejes todo lo demás y sigas haciendo lo que funciona.

Jim Cramer lo dijo mejor que nadie: «Siempre hay un mercado alcista en alguna parte», y eso es en parte cierto. Cuando entra dinero en el mercado lo es, y tienes que encontrarlo. Cuando el SPY y el QQQ lo están haciendo fatal, me fijo entonces en los ETF sectoriales ($XLK, $XLV, $XLF, $XLY, $XLP, $XLE, $XLI, $XLB, $XLU, $XLRE, $XLC) y miro si alguno de estos sectores se está comprando o está en su propio ciclo alcista, y ahí podría centrar mi tiempo en el futuro inmediato.

En una nota personal y relacionada: he descubierto que el secreto en la vida, en los negocios y en la inversión es encontrar lo que funciona y seguir haciéndolo hasta que deje de funcionar, y cuando ya no funcione, levantar el pie del acelerador, volver al paso uno, averiguar qué está funcionando e implementarlo.

Esta publicación es contenido educativo y comentario — no es asesoramiento de inversión ni una recomendación personalizada. El autor puede tener posiciones en los valores mencionados y puede comprar o vender en cualquier momento. El trading conlleva un riesgo sustancial de pérdidas. Aviso legal completo → https://www.lacorrientemkt.com/p/aviso-legal

Hay estrategias de nicho que explotan ineficiencias muy concretas del mercado, pero cuando esas estrategias se generalizan su edge se erosiona con el tiempo y pierden eficacia.

Nada es 100% seguro y ninguna estrategia o sistema funciona el 100% de las veces, pero algo que sí es cierto es que el mercado —y cualquier mercado libre o mercado de subasta del mundo— está influido por la psicología y las emociones humanas.

Tendencia alcista:

• Optimismo

• Entusiasmo

• Emoción

• Euforia (codicia, exceso de confianza)

Inicio de tendencia bajista:

• Ansiedad

• Negación

• Miedo (basado en la esperanza: «soy un inversor a largo plazo de esta acción y la mantendré hasta que se recupere»)

Tendencia bajista avanzada:

• Desesperación

• Pánico

• Capitulación

• Abatimiento

Nuevos ciclos:

• Depresión

• Esperanza

• Alivio

Las bases clave de mi sistema son:

1. Mercado: 3 de cada 4 acciones tienden a seguir la dirección de los grandes índices (S&P 500 y Nasdaq Composite). Cuando el mercado está en una tendencia alcista confirmada, debería resultar fácil ganar dinero, y cuando el mercado está en tendencia bajista, incluso las mejores acciones se ven arrastradas a la baja a menudo (Mark Minervini tiene la regla del 50/80: hay un 50% de probabilidad de que un antiguo líder caiga un 80% desde su máximo y un 80% de probabilidad de que caiga al menos un 50% desde su máximo).

2. Stage Analysis y Trading de Tendencia: un concepto creado por Stan Weinstein que describe 4 fases sencillas por las que pasa una acción y cuándo deberías comprar, mantener y vender. La etapa 1 es acumulación, la etapa 2 es tendencia alcista, la etapa 3 es distribución y la etapa 4 es caída. El mejor momento para comprar es la transición de la etapa 1 a la etapa 2, o las consolidaciones y bases dentro de la etapa 2 para un movimiento de continuación. Evita la etapa 3 y la etapa 4.

3. Grupos Industriales: alrededor del 50% del movimiento de una acción está ligado a su grupo industrial y su sector. Por eso necesitas centrarte en las acciones líderes dentro de los grupos industriales líderes para tener la mejor oportunidad de éxito.

4. Fuerza Relativa: posiblemente uno de los conceptos más importantes. Es la fortaleza de tu acción frente al mercado en general. Nunca querrás comprar acciones más débiles que el propio mercado, porque ¿para qué tenerlas si rinden por debajo del mercado? Mejor compra el ETF del S&P 500. Si quieres batir al ETF del S&P 500 y perseguir años de superrendimiento, entonces tienes que buscar acciones capaces de hacer entre 2 y 5 veces (o más) lo que hace el mercado.

5. Temporalidad: la mayoría de mis operaciones y decisiones se toman en la temporalidad diaria, pero estoy constantemente mirando las acciones en las temporalidades mensual, semanal, diaria, horaria, de 30 min, de 15 min y de 5 min para ver la tendencia de la acción y buscar puntos de entrada de bajo riesgo donde comprar.

6. Gestión del Riesgo: la preservación del capital es uno de los conceptos más importantes para mantenerte vivo en este juego, y cuanto más dinero conservas más dinero puedes ganar (ya que tus ganancias son función de un porcentaje de tu cuenta) cuando el mercado está fuerte, así que es un arma de doble filo.

También tengo varias herramientas que he construido con Excel, mi plataforma de gráficos (TradingView) e IA que mejoran aún más mi estrategia y mi sistema, y en las que profundizaré en el futuro.

Permanece atento mientras profundizo en estos conceptos durante las próximas semanas.

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En La Corriente uso el vocabulario real del trading. Muchos términos se dicen en inglés incluso en español —son la lengua nativa del oficio— y así los mantengo; donde existe una palabra española de uso común, la utilizo. Aquí los tienes todos, definidos con claridad y agrupados por tema. Los términos marcados con ★ tienen su propio artículo en El Sistema.

Estilos y temporalidades

Intraday trading — Operar dentro de una misma sesión, abriendo y cerrando el mismo día. No es mi enfoque principal, pero algunas de mis herramientas de entrada vienen del mundo intradía.

Swing trading — Operar en plazos de días a semanas, capturando un tramo de un movimiento. Junto con el position trading, es mi terreno.

Position trading — Operar en plazos de semanas a meses, montándote en la tendencia de fondo.

Temporalidad — La unidad de tiempo del gráfico (diario, semanal, etc.).

Tendencia y estructura

Tendencia (trend) — La dirección dominante del precio: alcista, bajista o lateral.

Mercado alcista (bull market) — Una tendencia alcista sostenida en el mercado amplio; la marea que sube a los líderes.

Mercado bajista (bear market) — Una tendencia bajista sostenida en el mercado amplio; cuando espero estar mayormente en liquidez.

Máximos crecientes / mínimos crecientes — La firma de una tendencia alcista sana: cada pico y cada valle más alto que el anterior.

Rango / lateral — Precio sin dirección clara, moviéndose entre soporte y resistencia.

Soporte / resistencia — Niveles donde el precio tiende a frenarse o girar.

Stage Analysis ★ — Las cuatro etapas de una acción (Weinstein): base (1), avance (2), techo (3), caída (4). Solo compro líderes en etapa 2.

Base ★ — Una zona de consolidación antes de un breakout. Separo una base sana de un lateral sucio.

Consolidación (consolidation) — Una pausa en el precio tras un movimiento; puede formar una base.

VCP (Volatility Contraction Pattern) — Las oscilaciones de precio se estrechan progresivamente dentro de una base —señal de que la oferta se está secando antes del breakout.

Breakout — El precio rompiendo por encima de la resistencia o saliendo de una base, idealmente con volumen.

Breakdown — Pérdida de un nivel de soporte clave; lo contrario de un breakout.

Pullback — Una caída temporal dentro de una tendencia alcista.

Pivot — Un punto de giro, o el nivel de precio que dispara una operación. (Para el trigger de entrada, ver Setups.)

Continuación (follow-through) — Confirmación: el precio sigue avanzando en la dirección del breakout.

Cambio de carácter — Cuando el comportamiento del precio cambia de forma significativa (de fuerte a débil, o de débil a fuerte) —un aviso de que la tendencia puede estar girando.

Tramo — Una pata o segmento de un movimiento mayor. Un swing suele capturar un solo tramo; un movimiento de fondo encadena varios.

Lateral sucio — Un rango desordenado, sin estructura limpia, que no me sirve como base. Lo opuesto de una base sana.

Fuerza relativa, momentum y liderazgo

Relative Strength (RS) ★ — Cómo se comporta una acción frente al mercado o su sector. Mi primer filtro: solo me interesan las más fuertes.

Momentum — La persistencia de un movimiento de precio.

Liderazgo / líder — Las acciones y grupos que más suben y lideran el mercado. Solo opero líderes.

Grupo líder / grupo industrial ★ — El conjunto sectorial hacia el que está rotando el dinero. Trabajo de arriba abajo: primero el grupo, luego la acción dentro de él.

Rotación — Dinero moviéndose de un sector o grupo a otro.

Reversión a la media (mean reversion) — La tendencia del precio a volver hacia su media histórica tras alejarse de ella, en cualquier dirección. Lo contrario de operar el momentum. No es lo que hago, pero conviene conocerlo.

Volumen y amplitud

Volumen (volume) — Acciones negociadas; confirma —o contradice— un movimiento.

High volume (HV) — Volumen inusual. Marco las acciones que muestran HV dentro de mi lista.

Volumen diario medio en dólares — Los dólares medios negociados al día (precio x volumen). Mi suelo de liquidez —evito valores que negocian demasiado poco como para entrar y salir con limpieza.

Sequía de volumen (volume dry-up) — Una caída del volumen dentro de una base; suele preceder al breakout.

Amplitud de mercado (breadth) — Cuántas acciones están participando. Mide la salud interna del mercado, más allá de lo que dicen los índices.

MMTW — Un indicador de TradingView que mide el porcentaje de acciones por encima de su media móvil de 20 sesiones: una lectura rápida de la amplitud a corto plazo.

Día de distribución (distribution day) — Una sesión a la baja con volumen elevado en los índices: señal de venta institucional.

Acumulación (accumulation) — Compra institucional sostenida; lo contrario de la distribución.

Medias móviles e indicadores

Media móvil (MA) — El precio medio de las últimas N sesiones; mi referencia de tendencia.

EMA / SMA — Medias móviles exponencial (pondera más los datos recientes) y simple. Uso la SMA de 10 sesiones y la EMA de 21 sesiones para el corto plazo y la SMA de 50 sesiones para el intermedio.

6/20 (MACD 6/20) — El MACD configurado en 6/20 (Morales & Kacher) —una lectura de momentum más rápida que el MACD estándar, usada para medir la fuerza de la tendencia a corto plazo.

Extendido (extended) — Precio demasiado lejos de su media móvil: una mala entrada y a menudo un sitio para recoger beneficios.

ATR (Average True Range) — Una medida de volatilidad en términos de precio. La uso para fijar stops y para juzgar si un movimiento ya está demasiado extendido.

ATR % — El ATR expresado como porcentaje del precio —me permite comparar la volatilidad entre acciones a distintos precios.

ADR % (Average Daily Range %) — El rango medio diario de máximo a mínimo en porcentaje. Cuánto se mueve normalmente una acción en un día; quiero rango suficiente para que merezca la pena operarla.

Múltiplos de ATR (sobre una MA clave) — Cuántos ATR está el precio por encima de una media móvil clave —mi medida de cuán extendido está un movimiento y de cuándo recortar la posición (p. ej. a medida que el precio se estira varios ATR por encima de la SMA de 10 sesiones).

Máximo de 52 semanas / mínimo de 52 semanas — El precio más alto/más bajo del último año. Los líderes viven cerca de máximos de 52 semanas; no voy de compras por los mínimos.

Porcentaje del rango de cierre (closing range %) — Dónde cierra una acción dentro de su rango diario (cerca del máximo = fuerza, cerca del mínimo = debilidad). Una lectura de quién ganó la sesión.

VWAP / AVWAP — Precio medio ponderado por volumen. El anchored VWAP (AVWAP) está anclado a una fecha o evento concreto y actúa como referencia dinámica de soporte/resistencia.

Gap — Un salto de precio entre el cierre y la apertura (en español, hueco); clave en las reacciones a catalizadores.

Riesgo y gestión de la operación

Risk:Reward (R:R) — Lo que arriesgo frente a lo que puedo ganar (riesgo/beneficio).

Asymmetric R:R — Poco riesgo por debajo, mucho recorrido por encima. Es el corazón de mi entrada: solo entro donde la asimetría está a mi favor.

Stop / stop loss — El nivel de salida que limita la pérdida. Innegociable.

Trailing stop (stop dinámico) — Un stop que sube con el precio para proteger el beneficio a medida que se acumula.

Position sizing (tamaño de posición) — Cuánto capital asigno a una operación, calculado a partir del riesgo, no de una corazonada.

Riesgo por operación — El porcentaje de la cartera que arriesgo en una sola posición.

Exposición — Cuánto de mi cartera está invertido en cada momento (frente a la liquidez).

Heat (riesgo abierto agregado) — El riesgo abierto agregado en todas mis posiciones a la vez.

Drawdown — La caída desde el pico de la cartera.

Recortar (trim) — Vender parte de una posición para reducir riesgo o asegurar beneficio.

Añadir / piramidar — Añadir a una posición que ya está funcionando (en prosa, también “ir añadiendo”).

Setups / puntos de entrada

Pivot (buy point) — La entrada clásica de breakout: el nivel donde la base se completa y compro.

Alternative pivot — Entradas anticipadas o alternativas tomadas antes del pivot tradicional, para conseguir un precio de menor riesgo previo al breakout (un enfoque IBD / CAN SLIM / O’Neil Global Advisors).

Flag — Una pausa corta y apretada tras un movimiento brusco al alza, donde el precio deriva en lateral o ligeramente a la baja antes de continuar en la misma dirección. Un patrón básico de continuación (un “bull flag”).

High Tight Flag (HTF) — El patrón raro y potente (IBD / William O’Neil): un avance de en torno al 100–120% en unas 4–8 semanas, seguido de un pullback superficial de no más del ~10–25%. Uno de los setups de continuación más fuertes cuando aparece —y raro por definición.

First Flag — El primer flag que se forma tras una consolidación importante o una tendencia bajista —el primer patrón de continuación de un movimiento totalmente nuevo. La ventaja está en el timing: entrar pronto en una tendencia fresca en lugar de tarde.

EP (Episodic Pivot) — Un movimiento explosivo a partir de un catalizador sorpresa (resultados, noticias, previsiones). Entro en la fuerza que crea el catalizador, pronto en el nuevo movimiento.

Pullback entry — Comprar en una caída controlada hacia una media móvil ascendente dentro de una tendencia alcista fuerte, en lugar de en el breakout.

ORB (Opening Range Breakout) — Una rotura por encima del máximo del rango de apertura de la sesión —una herramienta de timing intradía que uso para afinar una entrada el día que decido comprar.

PHOD / PLOD (previous high / low of day) — El máximo y el mínimo de ayer. Recuperar el PHOD o perder el PLOD son referencias intradía que uso para temporizar entradas y salidas.

Catalizadores y eventos

Catalizador (catalyst) — El evento o la razón que impulsa el movimiento. Siempre busco el “porqué” detrás de la fuerza.

Resultados (earnings) — Los resultados trimestrales de una empresa.

Guidance (previsiones / guía) — Las propias proyecciones de la empresa sobre el futuro.

PEAD (Post-Earnings Announcement Drift) — La tendencia del precio a seguir derivando, durante semanas, en la dirección de una sorpresa en resultados.

Batir / incumplir las expectativas (beat / miss) — Resultados por encima (batir) o por debajo (incumplió las expectativas) de lo que esperaba el consenso.

Consenso / estimación — Lo que el mercado esperaba. Siempre separo la estimación del dato real.

Fundamentales

Fundamentales (fundamentals) — La salud del negocio detrás de la acción.

Ingresos / ventas (revenue / sales) — Lo que factura la empresa.

Márgenes (margins) — La rentabilidad del negocio.

Free cash flow (FCF) — La caja que genera la empresa tras gastos e inversión.

Moat (foso / ventaja competitiva) — La ventaja duradera que protege a una empresa de sus rivales.

Valoración (valuation) — Cuán caro o barato está el precio frente a los fundamentales.

Presencia institucional (institutional ownership) — Cuánto tienen los grandes fondos: el rastro del «smart money».

Mercado y régimen

Régimen de mercado (regime) — El estado general del mercado: risk-on, mixto o risk-off. Lo leo en 60 segundos antes de la apertura.

Risk-on / risk-off — Apetito por, o aversión a, el riesgo en el conjunto del mercado.

Índice de referencia (benchmark) — Aquello contra lo que mido mis resultados: el S&P 500 y el Nasdaq.

Equiponderado (equal-weight) — La versión de un índice donde cada acción pesa lo mismo; comparada con el índice normal, revela la verdadera amplitud de mercado (en el S&P 500, el ETF de referencia es RSP).

Follow-Through Day (FTD) — Una sesión fuerte al alza con volumen creciente tras una corrección: la confirmación clásica de que ha empezado un nuevo tramo de tendencia alcista.

Ejecución

Entrada / salida (entry / exit) — El momento de abrir y cerrar una posición.

Long / short (largo / corto) — Apostar al alza (long) o a la baja (short). Yo opero en largo.

Liquidez (liquidity) — Con qué facilidad puedes entrar y salir de una acción sin mover su precio.

Timing — El momento exacto de actuar. Una buena idea con mal timing es una mala operación; afino la entrada al día, y a veces a la sesión, antes de comprar.

Rendimiento y métricas

Track record (historial verificable) — Mi registro de resultados, verificado por terceros en Kinfo. Es el centro de todo lo que hago aquí.

Win rate (tasa de acierto) — El porcentaje de operaciones ganadoras.

Profit factor — Beneficios brutos divididos entre pérdidas brutas.

Ganancia / pérdida media (average gain / loss) — Lo que gano en una ganadora media frente a lo que pierdo en una perdedora media.

Máxima caída (max drawdown) — La peor caída desde el pico en el periodo.

Rentabilidad frente al índice (return vs. benchmark) — ¿Batí al mercado o no? La pregunta que responde el Historial.